تايلاند: النمو الاقتصادي في الربع الرابع – أمل أم وهم؟

تايلاند: النمو الاقتصادي في الربع الرابع – أمل أم وهم؟

هناك أخبار جديدة في تايلاند! يرى نائب محافظ بنك تايلاند (BOT)، بيتي ديساتات، الضوء في نهاية النفق الاقتصادي ويتوقع نموًا اقتصاديًا إيجابيًا للربع الرابع من عام 2025. ووفقًا للبيانات الرئيسية الحالية المقدمة من موقع Marketscreener.com، من المتوقع أن يبلغ معدل النمو السنوي 2.2٪ لعام 2025.

ومع ذلك، بعد تطور مختلط، يمكن ملاحظة أن الاقتصاد انكمش بنسبة 0.6٪ في الربع الثالث من عام 2024 - وهي المرة الأولى منذ أكثر من أحد عشر ربعًا التي تتراجع فيها الأرقام إلى المنطقة السلبية. ولكن بالنسبة لعام 2026، فإن بنك الاستثمار والنقل لديه بالفعل توقعات أكثر تفاؤلاً: فقد ينتظرنا نمو بنسبة 2.3%.

سياسة التضخم وسعر الفائدة تحت المراقبة

ويسير الوضع الاقتصادي جنبا إلى جنب مع معدلات التضخم. ويتوقع بيتي أن يعود التضخم الرئيسي إلى المنطقة الإيجابية بحلول مارس أو أبريل 2025، بعد أن كان سلبيًا للشهر الثامن على التوالي في نوفمبر 2024. ووفقًا لمسح أجرته رويترز، من المتوقع أن يصل معدل التضخم إلى سالب 0.34% في ديسمبر 2024. ويقدر بنك بوتة أن التضخم سيكون سلبيًا بنسبة 0.1% في عام 2025، تليها زيادة طفيفة إلى 0.3% في عام 2026.

لدعم الاقتصاد، خفض بنك بوتي سعر الفائدة الرئيسي إلى 1.25% في ديسمبر 2024، أي ما مجموعه 125 نقطة أساس منذ أكتوبر 2024. ويتوقع المشاركون في السوق أنه قد يكون هناك خفض آخر لسعر الفائدة في فبراير 2025. ومع ذلك، يؤكد بيتي على ضرورة توخي الحذر مع هذه التدابير لتجنب الصدمات غير المرغوب فيها.

التركيز على سوق البات والذهب

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع سعر البات التايلندي بنسبة 8% في عام 2025، مما يجعله ثاني أقوى عملة في آسيا. ولهذه القوة مخاطرها: إذ يتأثر تقلب البات بعوامل مختلفة مثل التعريفات الجمركية الأمريكية وارتفاع ديون الأسر والشكوك السياسية. ويخطط BOT للتدخل في سوق الصرف الأجنبي في النصف الثاني من عام 2025 للسيطرة على التقلبات دون استهداف مستويات محددة.

يبدو أن موضوعًا ساخنًا آخر هو تداول الذهب. ويتوقع BOT أن تمثل المعاملات التجارية الكبيرة ما يصل إلى 50% من الناتج المحلي الإجمالي لتايلاند في عام 2025. وارتفعت أسعار الذهب بنسبة ملحوظة بلغت 64% في عام 2025 - وهي أكبر زيادة منذ 46 عامًا! ومع ذلك، يحذر التجار من خطة وزارة المالية لفرض ضريبة على معاملات الذهب عبر الإنترنت. ومن الممكن أن تؤدي مثل هذه الإجراءات إلى تعريض جاذبية تايلاند كمركز لتجارة الذهب للخطر.

خلفية هذه الاعتبارات هي الجهود المبذولة لتعزيز تجارة الذهب بالدولار الأمريكي من أجل التخفيف من التأثير على البات. ووفقا للتوقعات، قد يصل سعر الذهب إلى 5000 دولار للأونصة في عام 2026.