Thailand: Økonomisk vekst i fjerde kvartal – håp eller illusjon?

Thailand: Økonomisk vekst i fjerde kvartal – håp eller illusjon?

Det er ferske nyheter i Thailand! Bank of Thailand (BOT) viseguvernør Piti Disyatat ser lys i enden av den økonomiske tunnelen og spår positiv økonomisk vekst for fjerde kvartal 2025. I følge gjeldende nøkkeldata levert av marketscreener.com forventes det en årlig vekst på 2,2 % for 2025.

Etter en blandet utvikling kan man imidlertid se at økonomien krympet med 0,6 % i tredje kvartal 2024 – første gang på over elleve kvartaler at tallene gled inn i negativt terreng. For 2026 har imidlertid BOT allerede mer optimistiske spådommer: vekst på 2,3 % kan vente oss.

Inflasjon og rentepolitikk under observasjon

Den økonomiske situasjonen går hånd i hånd med inflasjonsratene. Piti forventer at overskriftsinflasjonen vil gå tilbake til positivt territorium innen mars eller april 2025, etter å ha vært negativ for åttende måned på rad i november 2024. Ifølge en Reuters-undersøkelse forventes en inflasjonsrate på minus 0,34 % for desember 2024. BOT anslår at inflasjonen vil være negativ med 0,1 % i 2025, etterfulgt av en økning på 2,0 % i 2025.

For å støtte økonomien kuttet BOT styringsrenten til 1,25 % i desember 2024, totalt 125 basispunkter siden oktober 2024. Markedsaktørene forventer at det kan komme et nytt rentekutt i februar 2025. Piti understreker imidlertid behovet for å være forsiktig med disse tiltakene for å unngå uønskede sjokk.

Baht- og gullmarkedet i fokus

I tillegg steg den thailandske baht med 8 % i 2025, noe som gjør den til den nest sterkeste valutaen i Asia. Denne styrken har sine fallgruver: Bahtens volatilitet påvirkes av ulike faktorer som amerikanske tollsatser, høy husholdningsgjeld og politisk usikkerhet. BOT planlegger å intervenere i valutamarkedet i andre halvdel av 2025 for å kontrollere volatiliteten uten å målrette spesifikke nivåer.

Et annet hett tema ser ut til å være gullhandel. BOT forventer at store handelstransaksjoner vil utgjøre så mye som 50 % av Thailands BNP i 2025. Gullprisene steg bemerkelsesverdige 64 % i 2025 – den største økningen på 46 år! Tradere advarer imidlertid om en plan fra Finansdepartementet om å innføre en skatt på nettbaserte gulltransaksjoner. Slike tiltak kan sette Thailands attraktivitet som gullhandelssenter i fare.

Bakgrunnen for disse betraktningene er innsatsen for å fremme gullhandel i amerikanske dollar for å dempe innvirkningen på baht. Ifølge prognoser kan prisen på gull til og med nå 5000 dollar per unse i 2026.