Thajsko: Ekonomický rast vo štvrtom štvrťroku – nádej alebo ilúzia?

Thajsko: Ekonomický rast vo štvrtom štvrťroku – nádej alebo ilúzia?

V Thajsku sú čerstvé správy! Zástupca guvernéra Bank of Thailand (BOT) Piti Disyatat vidí svetlo na konci ekonomického tunela a predpovedá pozitívny hospodársky rast na štvrtý štvrťrok 2025. Podľa aktuálnych kľúčových údajov, ktoré priniesol marketscreener.com, sa v roku 2025 očakáva ročné tempo rastu 2,2 %.

Po zmiešanom vývoji však možno vidieť, že ekonomika sa v treťom štvrťroku 2024 znížila o 0,6 %, čo je prvýkrát za viac ako jedenásť štvrťrokov, kedy čísla skĺzli do záporných hodnôt. Na rok 2026 má však BOT už optimistickejšie predpovede: mohol by nás čakať rast o 2,3 %.

Sledovaná inflácia a úroková politika

Ekonomická situácia ide ruka v ruke s mierou inflácie. Piti očakáva, že sa celková inflácia vráti do kladného pásma do marca alebo apríla 2025 po tom, čo bola v novembri 2024 už ôsmy mesiac po sebe negatívna. Podľa prieskumu agentúry Reuters sa v decembri 2024 očakáva miera inflácie mínus 0,34 %. BOT odhaduje, že inflácia bude v roku 2025 záporná o 0,1 %, po čom bude nasledovať mierny nárast o 26 %.

Na podporu ekonomiky BOT znížil kľúčovú úrokovú sadzbu na 1,25 % v decembri 2024, celkovo o 125 bázických bodov od októbra 2024. Účastníci trhu očakávajú, že k ďalšiemu zníženiu úrokových sadzieb môže dôjsť vo februári 2025. Piti však zdôrazňuje, že pri týchto opatreniach je potrebné byť opatrný, aby sa predišlo neželaným šokom.

V centre pozornosti je trh bahtov a zlata

Okrem toho sa thajský baht v roku 2025 zhodnotil o 8 %, čím sa stal druhou najsilnejšou menou v Ázii. Táto sila má svoje úskalia: volatilita bahtu je ovplyvnená rôznymi faktormi, ako sú americké clá, vysoký dlh domácností a politická neistota. BOT plánuje zasiahnuť na devízovom trhu v druhej polovici roku 2025 s cieľom kontrolovať volatilitu bez zacielenia na konkrétne úrovne.

Ďalšou horúcou témou sa zdá byť obchodovanie so zlatom. BOT očakáva, že veľké obchodné transakcie budú predstavovať až 50 % HDP Thajska v roku 2025. Ceny zlata vzrástli v roku 2025 o pozoruhodných 64 % – najväčší nárast za 46 rokov! Obchodníci však upozorňujú na plán ministerstva financií zaviesť daň z online transakcií so zlatom. Takéto opatrenia by mohli ohroziť atraktivitu Thajska ako centra obchodovania so zlatom.

V pozadí týchto úvah je snaha podporovať obchodovanie so zlatom v amerických dolároch s cieľom zmierniť dopad na baht. Podľa prognóz by cena zlata mohla v roku 2026 dosiahnuť dokonca 5000 dolárov za uncu.